钢材价格还要跌

文章节录后登于9月12日《珠江商报》作者:叶中平

几天前珠江商报报道了钢材价格的反弹,并引出同业一种观点,认为钢材价会升。笔者认为钢材价格还要跌。

先看下几类国际市场的大宗商品价格，从7月至今，石油价下跌27%，玉米价格下跌了30%，铜价下跌23%。而反映国际航运市场的国际干散货海运指数（BDI)本月9日下降到5392，这指数于今年5月20日升到历史最高点11793，至今已下跌超过50%。而高盛的报告认为，航运业的BDI指数估计于2009年下跌40%，表示运力过剩。

商品市场的价格在开放的市场经济环境下，决定的力量是供与求这二个因素。供大于求则价格下跌，求大于供则价格上升，这就是我们讲的“无形手”的作用。那为何近二年钢材价格一直在上升？这是因为需求一直上升。那时大家都认为这些天然资源不可再生，这种观点支持了价格的上升。国内市场在传因北京的奥运使多家钢厂停产以减少空气的污染，加上中国与印度两个人口大国经济的发展需求拉动，同期美元又贬值，在这些多种因素作用下，使钢材价格连续上升。世界上的游资在美国次贷影响股市下跌后，大量资金流入商品市场，再进一步推高价格。

市场有升就必有降，升得越快越多，下跌也会越快越大。这时大手持有商品的基金公司也会快人一步抛出商品，就使市场的供应增大，价格下降的速度加快。所以笔者在6月6日商报上以“中国产品不会反倾销了？”为题的文章上提出：“笔者认为现在商品价格到顶了，国内炒家要小心了”的结论。今天的情况也符合笔者当时的分析。

在可见的半年，现时的经济环境下，钢材需求是在不断减少的，包括房地产和出口产品的用钢材量，而供应量还是很大，所以钢材下跌是必然的。